التخطي إلى المحتوى


© Reuters.

Investing.com – يبدو أن الرسالة الواضحة التي أرسلها جيروم باول إلى الأسواق بشأن عدم التراخي في مواجهة التضخم وصلت بالفعل إلى مديري أكبر الصناديق العالمية.

وفقًا للأنباء من المقرر أن يقوم أكبر مديري الأموال في العالم بتفريغ ما يصل إلى 100 مليار دولار من الأسهم في الأسابيع القليلة الأخيرة من العام.

لتشهد مبيعات الأسهم مزيد من الزيادة والتي تصاعدت بشكل كبير منذ رسالة جيروم باول الواضحة التي مفادها أن صانعي السياسات سيواصلون إجراءات تشديد صارمة في ظل مخاطر خفض الوظائف و ركود.

المستفيد الوحيد

على الرغم من خسائرها هذا الأسبوع ، اكتسبت الأسهم خلال الربع ، مما أدى إلى ارتفاع قيمتها مقارنة بفئات الأصول الأخرى وإجبار المديرين ذوي تفويضات التخصيص الصارمة على بيعها لتحقيق الأهداف.

وتعد السندات هي المستفيد المحتمل من مبيعات الثروة السيادية والمعاشات التقاعدية والصناديق المشتركة المتوازنة التي تتطلع إلى تجديد ممتلكاتها ذات الدخل الثابت ، وفقًا لـ JPMorgan Chase & Co. و StoneX Financial Inc.

ماذا يحدث؟

مع اقتراب نهاية شهر ديسمبر الجاري 2022 يمكن لصناديق الثروة السيادية بيع ما يقرب من 29 مليار دولار من الأسهم، وفقًا لتقديريات جي بي مورجان (NYSE:).

بينما تحتاج خطط المعاشات التقاعدية المحددة في الولايات المتحدة إلى تحويل ما يصل إلى 70 مليار دولار من الأسهم إلى السندات لتحقيق أهدافها طويلة الأجل وإعادتها إلى مستويات سبتمبر.

عادة ما تعيد صناديق التقاعد والثروة السيادية التي تشكل العمود الفقري للمجتمع الاستثماري موازنة تعرضها للسوق كل ثلاثة أشهر لتحقيق مزيج من 60٪ من الأسهم و 40٪ من السندات.

بدأت بالفعل

قال فينسينت ديلوارد ، الخبير الاستراتيجي الكلي في StoneX ، الذي يتوقع أن بعض إعادة التوازن قد حدث بالفعل هذا الأسبوع: “التصحيح الأخير في سوق الأسهم وارتفاع السندات يتوافق مع فرضية إعادة التوازن”.

وأضاف الخبير الاستراتيجي الكلي في StoneX: “كان على المستثمرين بيع الأسهم وشراء السندات للعودة إلى الهدف ومن المنطقي أن يستمر هذا حتى نهاية العام”.

ستؤدي التعديلات بعيدًا عن الأسهم إلى مضاعفة حوالي 30 مليار دولار من المبيعات الإجبارية المتوقعة من قبل الكميات التي تطارد الاتجاه بعد الانزلاق الذي أدى إلى انخفاض S&P 500 بنحو 6 ٪ من أعلى مستوى له في نوفمبر.

الضربة الأخيرة

جاءت الضربة الأخيرة يوم الأربعاء عندما حذر الرئيس باول من أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لترويض التضخم في نهاية الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لعام 2022 .

حيث حطم الفيدرالي الآمال في أن البنك المركزي يستعد لتقليص حملته التشديدية العنيفة. وبدلاً من ذلك ، أشار صناع السياسة إلى أنهم سيستمرون في الصعود إلى ذروة تتجاوز ما توقعه السوق.

وفقًا لحسابات JPMorgan ، سيتعين على GPIF الياباني ، وهو أكبر صندوق معاشات تقاعدية في العالم بقيمة 1.6 تريليون دولار ، بيع 17 مليار دولار من الأسهم للعودة إلى تخصيص الأصول المستهدف.

يمكن لصندوق النفط النرويجي البالغ قيمته 1.3 تريليون دولار تحويل 12 مليار دولار من الأسهم إلى السندات، وفقًا لبنك جي بي (EGX:) مورجان.

حرب التضخم تستمر

قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو نهاية الأسبوع إن صانعي السياسة النقدية ملتزمون بتخفيض مستويات التضخم، مؤكدة أن البنك لايزال بعيدا عن تحقيق هذا الهدف.

وأضافت ماري دالي في حدث افتراضي استضافه معهد أمريكا إنتربرايز: “لايزال أمامنا طريق طويل لنقطعه، نحن بعيدون عن هدف استقرار الأسعار”.

وترى دالي أن سوق العمل يعاني من عدم التوازن، حيث إن أي شخص يرغب في الحصول على وظيفة سيمكنه ذلك بسهولة، لكن الشركات تعاني من صعوبة إيجاد موظفين.

ورفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة 50 نقطة أساس هذا الأسبوع لتصل إلى 4.25% و4.5%، بعد 4 زيادات متتالية بمقدار 75 نقطة أساس، وتوقع البنك وصول الفائدة إلى ذروة عند 5.1% في العام المقبل، مقابل توقعات سابقة بتسجيل 4.6%.

التعليقات

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *